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易方达平稳增长证券投资基金更新的招募说明书摘要
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
二○○六年四月
易方达平稳增长证券投资基金经中国证监会2002年7月23日证监基金字[2002]40号文件"关于同意易方达平稳增长证券投资基金设立的批复"批准募集，基金合同于2002年8月23日正式生效。
重要提示
投资有风险,投资人申购基金时应认真阅读招募说明书。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
本摘要根据本基金的基金合同和基金招募说明书编写,并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人,其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受,并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务；基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务,应详细查阅本基金的基金合同。
本基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准,但中国证监会对本基金募集的核准,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。
本基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。
本招募说明书已经本基金托管人复核。本招募说明书所载内容截止日为2006年2月23日，有关财务数据和净值表现截止日为2005年12月31日。（本报告中财务数据未经审计）
一、基金管理人
(一) 基金管理人概况
基金管理人：易方达基金管理有限公司
注册地址：广东省珠海市情侣南路428号九洲港大厦
办公地址：广州市体育西路189号城建大厦27、28楼
设立日期：2001年4月17日
法定代表人：梁棠
联系电话：020－83918088
联系人：娄利舟
注册资本：12,000万元人民币
股权结构：
股东名称 出资比例
广东粤财信托投资有限公司 1/4
广发证券股份有限公司 1/4
广东美的电器股份有限公司 1/4
重庆国际信托投资有限公司 1/6
广州市广永国有资产经营有限公司 1/12
总 计 100%
(二) 主要人员情况
1．董事、监事及高级管理人员
梁棠先生，董事长，学士，1958年生。历任广东省财政学校副校长，广东粤财实业发展公司总经理，广东粤财信托投资有限公司副总经理、总经理，广东粤财投资控股有限公司总经理，现任广东粤财投资控股有限公司董事长。
叶俊英先生，董事总经理，硕士，1963年生。曾任中国南海石油联合服务总公司企业管理部科长、广发证券有限责任公司投资银行部总经理、广发证券有限责任公司董事副总裁。
张优造先生，董事副总经理，硕士，1964年生。曾任南方证券交易中心业务发展部经理，广东证券公司发行上市部经理、深圳证券业务部总经理、基金部总经理。
李建勇先生，董事，博士，1957年生。曾任广发证券股份有限公司成都营业部总经理、投资银行部总经理、公司总裁助理、公司副总裁，现任广发证券股份有限公司常务副总裁。
何玉柏先生，董事，高级经济师，1950年生。历任中共重庆市委研究室综合处、工业处干事，中共重庆市委研究室工业处副处长、综合处处长，中共重庆市大足县委副书记、书记，重庆市体改委副主任、主任，中共重庆市委副秘书长、重庆市人民政府副秘书长（兼）、中共重庆市委研究室主任，重庆国际信托投资公司董事长、党委书记，现任重庆国际信托投资有限公司董事长、党委书记。
刘鹰先生，董事，硕士，1970年生。曾任广西信托投资公司深圳证券营业部部门经理，青海证券有限责任公司（现改名为昆仑证券有限责任公司）营业部、交易部经理，现任美的技术投资有限公司总经理。
佟志广先生，独立董事，1933年生。历任中国驻印度、缅甸大使馆商务处秘书，中国常驻联合国代表团秘书，中国驻美国联络处商务秘书，中国粮油食品进出口总公司副总经理，香港华润集团有限公司常务董事、副董事长、总经理,香港港口发展局委员以及多家公司董事长、董事。1991年2月任对外经济贸易部副部长，在担任副部长期间曾任中国"复关"首席谈判代表，中美贸易谈判代表团团长。1994年4月任中国进出口银行董事长、党组书记。曾被选为中华人民共和国第八、第九届全国人民代表大会常务委员会委员、外事委员会委员，中国-欧洲议会友好小组副主席。
项兵先生，独立董事，加拿大ALBERTA大学管理学博士，1962年5月生。历任加拿大CALGARY大学副教授，香港科技大学讲师，中欧国际工商学院核心教授，北京大学教授、博士生导师、EMBA及高级管理培训部主任，现任长江商学院院长。
谢石松先生，独立董事，法学博士，1963年生。现任中山大学教授、法律学系国际法教研室主任，中山大学教师职务评审委员会法学学科评议组成员，曾兼任中国国际私法学会副会长，中国国际法学会理事，《中国国际私法与比较法年刊》编辑委员会委员、广东省律师高级专业资格评审委员会和广州市律师高级专业资格评审委员会委员，武汉大学法学院和西北政法学院兼职教授，以及中国国际经济贸易仲裁委员会等仲裁委员会仲裁员。
陈国祥先生，监事长，经济学硕士。曾任交通银行广州分行江南西营业部经理，广东粤财信托投资公司证券部副总经理、基金部总经理，易方达基金管理有限公司总裁助理兼市场拓展部总经理、市场总监，现任易方达基金管理有限公司监事长。
刘少波先生，监事，1960年生，曾任暨南大学金融系系主任，现任暨南大学经济学院教授、博士生导师。
廖智先生，监事，硕士，1971年生。曾任广东证券股份有限公司基金部主管、易方达基金管理有限公司综合管理部副总经理，现任易方达基金管理有限公司人力资源部副总经理。
江作良先生，副总经理兼投资总监，硕士，1966年生, 11年证券从业经历。曾任广发证券股份有限公司研发中心副总经理，投资自营部副总经理、总经理。2001年4月至今，在易方达基金管理有限公司工作，曾任投资管理部总经理、科汇基金基金经理，现任易方达基金管理有限公司副总经理兼投资总监、易方达平稳增长基金基金经理。
张南女士，督察长，博士，1970年生。曾任广东省经济贸易委员会主任科员、副处长，2001年10月加入易方达基金管理有限公司，曾任市场拓展部副总经理，现任易方达基金管理有限公司督察长兼监察部总经理。
2、基金经理小组介绍
本公司采用团队投资方式，通过整个投资和研究部门的共同努力来争取良好的投资业绩。基金经理简介如下：
江作良，男，1966年4月出生，经济学硕士。1993年12月--2001年3月，在广发证券有限责任公司曾从事证券发行、研究咨询、自营等工作，历任投资自营部副总经理、研发中心副总经理、投资自营部总经理等职。2001年4月至今，在易方达基金管理有限公司工作，曾任投资管理部总经理、科汇基金基金经理，现任易方达基金管理有限公司副总经理兼投资总监、易方达平稳增长基金基金经理。
梁文涛，男，1972年出生，管理学博士。2002年进入易方达基金管理有限公司，曾任投资部研究员、易方达平稳增长基金基金经理助理、科汇基金基金经理助理，现任研究部副总经理、易方达平稳增长基金基金经理、科汇基金基金经理。
3、投资决策委员会成员
投资决策委员会成员包括：董事总经理叶俊英先生、副总经理兼投资总监江作良先生以及基金投资部总经理和研究部总经理肖坚先生。
叶俊英，同上
江作良，同上
肖坚，硕士，1969年生，12年证券金融从业经历。曾任香港安财投资有限公司财务部经理、粤信(香港)投资有限公司业务部副经理、广东粤财信托投资公司基金部经理。2001年4月至今，在易方达基金管理有限公司工作，曾任投资管理部总经理助理、投资管理部常务副总经理、科翔基金基金经理，现任总裁助理、基金投资部总经理兼研究部总经理，易方达策略成长基金基金经理。
4、上述人员之间均不存在近亲属关系。
二、基金托管人
名称：中国银行股份有限公司
住所：北京市西城区复兴门内大街1号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号
法定代表人：肖 钢
注册资本：人民币壹仟捌佰陆拾叁亿玖仟零叁拾伍万贰仟肆佰玖拾柒元捌角叁分
存续期间：持续经营
成立日期：1912年2月5日
基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字【1998】24 号
托管部门总经理：秦立儒
托管部门联系人：宁敏
电话：010-66594977
传真：010-66594942
三、相关服务机构
（一） 基金份额发售机构
1. 直销机构：易方达基金管理有限公司
注册地址：广东省珠海市情侣南路428号九洲港大厦
办公地址：广州市体育西路189号城建大厦27、28楼
法定代表人：梁棠
电话：020-38797023
传真：020-38797032
联系人：娄利舟
网址：www.efunds.com.cn
2. 代销机构
（1） 中国银行股份有限公司
住所：北京市复兴门内大街1号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号
法定代表人：肖钢
客户服务统一咨询电话：95566
传真：（010）66594946
网址：www.bank-of-china.com
（2） 交通银行
办公地址：上海市银城中路188号
法定代表人：蒋超良
电话：（021）58781234
传真：（021）58408842
联系人：王玮
网址：www.bankcomm.com
（3） 深圳发展银行
注册地址：深圳市深南东路５０４７号深圳发展银行大厦
法定代表人：蓝德彰（英文名：JohnD.Langlois）
电话：0755-82088888转8811
传真：0755-82080714
联系人：周勤
客户服务电话：95501
网址：www.sdb.com.cn
（4） 招商银行
注册地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
法定代表人：秦晓
联系电话：0755-83195834 82090060
传真：0755-83195049 82090817
联系人：朱虹 刘薇
公司网址：www.cmbchina.com
（5） 广发证券
办公地址：广州市天河北路183号大都会广场36、38、41、42楼
法定代表人：王志伟
电话：（020）87555888
传真：（020）87557985
联系人：肖中梅
网址：www.gf.com.cn
（6） 国泰君安证券
注册地址：上海市浦东新区商城路618号
办公地址：上海市延平路135号
法定代表人：祝幼一
电话：021-62580818-213
传真：021-62569400
服务热线：4008888666
联系人：芮敏祺
网址：www.gtja.com
（7） 申银万国证券
注册地址：上海市常熟路171 号
法定代表人：谢平
联系电话：021-54033888
联系人：王序微
网址：www.sw2000.com.cn
（8） 银河证券
注册地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
法定代表人：朱利
联系电话：（010）66568587
联系人：郭京华
网址：www.chinastock.com.cn
（9） 国信证券
注册地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证劵大厦
办公地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证劵大厦
法定代表人：何如
开放式基金咨询电话：800-810-8868
开放式基金业务传真：0755-82133302
联系人：林建闽
联系电话：0755-82130833
网址：www.guosen.com.cn
（10） 招商证券
注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座40-45层
法定代表人：宫少林
电话：0755-82943511
传真：0755-82943237
联系人： 黄健
客户服务热线：4008888111、0755-26951111
网址：www.newone.com.cn
（11） 海通证券
注册地址：上海市淮海中路98号
法定代表人：王开国
电话：021－53594566
传真：021-53858549
联系人：金芸
网址：www.htsec.com
（12） 中信建投证券
注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼
法定代表人：黎晓宏
开放式基金咨询电话：4008888108
开放式基金业务传真：（010）65182261
联系人：魏明
网址：www.csc108.com
（13） 联合证券
注册地址：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦10、25层
法定代表人：马国强
电话：0755-82492000
传真：0755-82492062
客户服务热线：400-8888-555，0755-25125666
联系人：范雪玲
网址：www.lhzq.com
（14） 平安证券
注册地址： 深圳福田区八卦岭三路平安大厦3楼
法定代表人：杨秀丽
联系电话：0755-82450826
服务热线：95511
联系人：余江
网址：www.pa18.com
（15） 东方证券
注册地址：上海浦东大道720号20楼
法定代表人：王益民
联系电话：021-50367888
客服热线：021-962506
联系人：盛云
公司网址：www.dfzq.com.cn
（16） 光大证券
注册地址：上海市浦东南路528号上海证券大厦南塔15、16楼
法定代表人：王明权
客服电话：021-68823685
联系人：刘晨
网址： www.ebscn.com
（17） 中银国际证券
注册地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦39F
法定代表人：平岳
联系电话：(021)68604866
联系人：张静
网址：www.bocigroup.com
（18） 华泰证券
注册地址：江苏省南京市中山东路90号华泰证券大厦
法定代表人：吴万善
客户咨询电话：025-84579897
联系人：张雪瑾
联系电话：(025)84457777-882
网址：www.htsc.com.cn
（19） 西部证券
注册地址：西安市东新街232号信托大厦16层
法定代表人：刘建武
开放式基金咨询电话：029-87406132
开放式基金业务传真：029-87406387
联系人：黄晓军
联系电话：029-87406172
网址：www.westsecu.com.cn
（20） 长江证券
注册地址：武汉市新华路特8号
法定代表人：明云成
联系电话：027-65799560
服务热线: 4008-888-999
传真：027-85481532
联系人：毕艇
网址： www.cz318.com.cn
（21） 兴业证券
注册地址：福州市湖东路99号标力大厦
法定代表人：兰荣
电话：0591－87546058
客户服务热线：021-68419974
联系人：杨盛芳
网址：www.xyzq.com.cn
（22） 湘财证券
注册地址：湖南省长沙市黄兴中路63号中山国际大厦12楼
办公地点：上海市浦东银城东路139号华能联合大厦18楼
法定代表人：陈学荣
电话：021-68634518
传真：021-68865938
客服电话：021-68865020
联系人：陈伟
网址：www.xcsc.com
（23） 东北证券
注册地址：长春市人民大街138－1号
办公地址：长春市自由大路1138号
法定代表人：李树
联系人：高新宇
开放式基金咨询电话：（0431）96688－99 0431－5096733
网址： www.nesc.cn
（24） 山西证券
注册地址：山西省太原市府西街69号山西国贸中心东塔楼
法定代表人：吴晋安
客服电话：0351－8686868
联系人：刘文康
联系电话：0351-8686708
网址：www.i618.com.cn
（25） 世纪证券
注册地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦40-42楼
法定代表人：段强
开放式基金咨询电话：0755-83199511
开放式基金业务传真：0755-83199545
联系人：夏尚
联系电话：0755-83199511
网址：www.csco.com.cn
（26） 国都证券
注册地址：深圳市福田区华强北路赛格广场45层
办公地址：北京市东城区安外大街安贞大厦3层
法定代表人：王少华
全国免费业务咨询电话：800-810-8809
联系人：马泽承
联系电话：010-64482828-390
网址：www.guodu.com
（27） 东莞证券
注册地址：东莞市莞城可园南路1号金源中心30楼
法定代表人：周建辉
开放式基金咨询电话：0769-22119351
开放式基金业务传真：0769-22119423
联系人：童怡腾
网址：www.dgzq.com.cn
（28） 天同证券
注册地址：山东省济南市泉城路180号齐鲁国际大厦
法定代表人：段虎
联系电话：0531-5689690
联系人：罗海涛
网址：www.ttstock.com.cn
（29） 广东证券
注册地址：广州市解放南路123号金汇大厦
办公地址：广州市解放南路123号金汇大厦
法定代表人：杨池生
开放式基金咨询电话：020-96210
开放式基金业务传真：020-83270505
联系人：陈新
联系电话：020-83270846-72899
网址：www.stock2000.com.cn
（30） 长城证券
注册地址：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦14、16、17层
法定代表人：魏云鹏
联系人：高峰
电话：0755-83516094
传真：0755-83516199
客户服务热线： 0755-82288968
网址：www.cc168.com.cn
（31） 华安证券
注册地址：安徽省合肥市长江中路357号
法定代表人：汪永平
开放式基金咨询电话：0551-5161671
开放式基金业务传真：0551-5161672
联系人：唐泳
联系电话：0551-5161671
网址：www.hazq.com或www.huaans.com.cn
（32） 财富证券
注册地址：长沙市芙蓉中路二段八十号顺天国际财富中心26层
法定代表人：蒋永明
开放式基金咨询电话：0731-4403446，0731-440343
开放式基金业务传真：0731-4403439
联系人：张治平
网址：www.cfzq.com
（33） 金通证券
注册地址：杭州市凤起路108号
法定代表人：应土歌
客户服务热线：0571-96598
联系人：姜轶倩
传真：0571-85783748
网址：www.bigsun.com.cn
（34） 东吴证券
注册地址：苏州市十梓街298号
法定代表人：吴永敏
电话：0512-65581136
传真：0512-65588021
联系人：方晓丹
客户服务电话：0512-96288
网址： http://www.dwzq.com.cn
（35） 天和证券
注册地址：杭州市孝女路2-2号
办公地址：杭州市孝女路2-2号
法定代表人：管大源
开放式基金咨询电话：0571-96336
开放式基金业务传真：0571-87925150
联系人：张帆
联系电话：87925137
网址：www.thsec.com
（36） 西北证券
注册地址：银川市民族北街1号
办公地址：银川市民族北街1号
法定代表人：姜巍
开放式基金咨询电话：0951-6024716
开放式基金业务传真：0951-6024646
联系人：杨晓东
联系电话：0951-6024716
（37） 金元证券
注册地址：海南省海口市南宝路36号证券大厦4层
办公地址：深圳市深南大道4001号时代金融中心17楼
法定代表人：郑辉
客户服务电话：0755－83025695
传真：0755-83025625
联系人：金春
网站：http://www.jyzq.cn
（二） 注册登记机构
易方达基金管理有限公司
注册地址：广东省珠海市情侣南路428号九洲港大厦
办公地址：广州市体育西路189号城建大厦27楼
法定代表人：梁棠
电话：020-83918088
传真：020-38799249
联系人：倪勇
（三） 律师事务所和经办律师
律师事务所： 北京市天元律师事务所
地址： 北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座11层
负责人：王立华
电话：010-88092188
传真：010-88092150
经办律师：王振强 高爱国
联系人：杨科
（四） 会计师事务所和经办注册会计师
安永华明会计师事务所
地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城
法定代表人：葛明
电话：010-65246688
传真：010-85188298
经办注册会计师：葛明，金馨
联系人：罗国基
四、基金的名称
本基金名称：易方达平稳增长证券投资基金
五、基金的类型
本基金类型：契约型开放式
六、基金的投资目标
本基金将基金资产在股票和债券间进行合理配置，以追求资本在低风险水平下的平稳增长。
七、基金的投资方向
本基金投资于股票和债券的比例均不低于基金资产净值的30%；股票投资主要集中于具有持续发展能力的公司，以追求资本的中长期稳定增长；债券投资主要根据品种、期限结构等因素构造债券组合，追求中长期稳定的收益。
八、基金的投资策略
1. 资产配置比例
本基金资产的配置比例范围：股票资产30%－65%；债券资产30%－65%；现金资产不低于5%。其中投资于具有持续发展能力的上市公司的资产比例不低于本基金股票投资总资产的80%。
2. 投资依据
（1） 国家有关法律、法规和《基金合同》的规定。
（2） 政治形势、政策趋势和宏观经济形势。
（3） 行业和上市公司基本面。
（4） 证券市场发展趋势。
3. 投资程序
（1） 资产配置和行业配置的决策程序。
1). 资产配置：研究员就政治形势、政策趋势、宏观经济形势、利率走势以及证券市场发展趋势等进行分析，向投资决策委员会和基金经理提交研究报告。投资决策委员会根据相关报告，研判市场中长期发展趋势，向基金经理提出资产配置指导性意见。基金经理根据投资决策委员会的指导性意见并结合自己的判断，拟定《基金资产配置建议书》，提交投资决策委员会审议。投资决策委员会对《基金资产配置建议书》的可行性进行分析，形成投资决议并授权基金经理执行。
2). 行业配置：基金经理综合各行业研究员的研究成果，根据不同行业景气的周期变化，向投资决策委员会提交行业配置建议书。经投资决策委员会批准后，基金经理制定详细的行业配置计划并经授权后执行。
（2） 投资品种选择的决策程序。
1). 股票投资的决策程序：
本基金所投资的上市公司必须已经进入本基金股票投资备选库，进入备选库的股票必须经过股票投资基本库、股票投资初选库和股票投资备选库的筛选程序，具体过程如下：
研究员根据法律法规、《基金合同》规定，判别股票是否存在明显风险，确定股票投资基本库；
研究员通过大量研读券商研究报告，根据自己的综合分析判断，在股票投资基本库的基础上确定股票投资初选库；
研究员选择初选库中的股票，进行深入的研究后，提交投资研究联席会议讨论，经过投资研究联席会议充分讨论和论证，再行确定该股票是否进入股票投资备选库。
基金经理从股票投资备选库中选择股票构建投资组合。
2). 债券投资的决策程序：
本基金投资的债券包括国债、金融债、企业债（含可转换债券）等债券品种。
基金经理根据经投资决策委员会审批的资产配置计划，向债券投资研究员提出债券投资需求，债券投资研究员在对利率变动趋势、债券市场发展方向和各债券品种的流动性、安全性和收益性等因素进行综合分析的基础上，提出债券投资建议。基金经理根据债券投资研究员的债券投资建议，制定债券投资方案。
（3） 交易指令的下达和执行
基金管理人设置独立的集中交易室，基金经理下达的投资指令通过集中交易室实施。集中交易室接到基金经理的投资指令后，根据有关规定对投资指令的合规性、合理性和有效性进行检查，确保投资指令在合法、合规的前提下得到高效的执行。
（4） 投资风险的监控和管理
1). 监察部对投资风险的日常监管：监察部通过交易系统检查包括投资集中度、投资组合比例、投资禁止、投资限制、投资权限等交易情况。
2). 基金绩效评估和风险管理：基金管理人设有基金绩效评估和风险管理小组，定期向基金绩效评估和风险管理会议提交基金绩效评估和风险管理报告。基金经理根据基金绩效评估和风险管理会议的意见对投资组合进行调整。
4. 投资方法
（1） 股票投资
1). 股票选择标准
本基金对股票的投资主要集中于那些具有持续发展能力的上市公司。
具有持续发展能力的上市公司是指那些在过去几年中一直保持了持续、稳定的发展记录，并预期在可见的未来应能保持这种趋势的公司，其主营业务收入或主营业务利润所占比重在60％以上，且在过去两年中的平均年增长率高于行业平均水平，并预计在未来能够保持这一趋势。上市公司所具有的持续发展能力可以来自两方面：一类是企业在过去经营中累积的核心竞争优势，包括由于公司具有强有力的管理团队、先进的技术、独占的专利、持续的创新能力、严格规范的管理、独到的企业文化、雄厚的品牌商誉、庞大的市场网络等因素带给企业持续发展的能力；另一类是由于政策垄断、资源独占、进入壁垒高等因素所带给企业的持续发展能力，并且这些因素在可预见的将来不会改变或消失。具有持续发展能力的上市公司一般具有以下特点：
a. 公司主营业务清晰突出，经营业绩稳定成长，业绩真实、可靠；
b. 财务状况良好，具备良好的盈利记录，有一定的现金分红能力；
c. 有强有力的管理团队，高管人员密切合作，重视股东价值增加，诚实信用；
d. 公司在成本、技术、研究开发、市场营销、管理创新等方面具有一定优势，在行业内处于领先的地位，并且在竞争中积累了对手难以模仿的资源或能力；
e. 公司股票具备一定规模的流通市值，具备良好的流动性。
本基金通过重点投资于具有持续发展能力的上市公司，可以在较长的时期分享中国经济增长的成果，获取资本的中长期平稳增长。
2). 投资时机的选择
本基金认为只有当股票价格低于公司内在价值时进行投资才能从根本上降低基金资产的风险。公司的内在价值是企业真实可靠资产价值和未来比较确定的盈利能力的综合体现。从长期来看，股票价格必将反映企业内在价值。
本基金认为即使是最具成长性的公司，其股票在一定价格以上也会丧失投资价值，买入的风险较大。因此，本基金将选择在股票价格低于其公司内在价值时进行投资，以控制投资风险。具体而言，根据市盈率、资产负债率等财务数据分析，本基金所投资的股票在买入时应该具有与同行业其它股票相比相对较低的财务风险。
综上所述，本基金将在那些具有持续发展能力公司的价值被市场低估时进行投资，追求低风险前提下的稳定增长。
（2） 债券投资组合的构成
在债券投资方面，本基金可投资于国债、金融债和企业债和可转换债券等债券品种。在选择债券品种时，本基金将根据对利率走势的预测、债券等级、债券的期限结构、风险结构、不同品种流动性的高低等因素，构造债券组合。本基金还将关注可转债价格与所对应股票价格的相对变化，发现套利机会，结合可转债的市场流动性决定可转债的投资品种和比例。
九、基金的业绩比较基准
本基金的比较基准是上证A股指数。
平稳增长基金使用上述业绩比较基准主要考虑到：上证A指使用时间长，投资者认同度高,而且市场代表性较强，所以选其作为业绩比较基准。
十、基金的风险收益特征
本基金属于证券投资基金中的低风险品种。正常情况下，本基金将控制基金资产净值波动的标准差 不超过上证A股指数波动的标准差 的65%（置信度为90％）；在此前提下，通过合理配置股票和债券资产比重，并将股票投资集中于具有持续发展能力的上市公司，努力实现股票市场上涨期间基金资产净值涨幅不低于上证A股指数涨幅的60％，股票市场下跌期间基金资产净值下跌幅度不超过上证A股指数跌幅的50％。
十一、基金的投资组合报告
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同的规定，已于2006年3月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
1、截至2005年12月31日本基金资产组合情况
项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例
股票 1,622,048,556.27 60.33%
债券 806,386,555.01 29.99%
权证 － －
银行存款和清算备付金合计 155,429,080.69 5.78%
应收证券清算款 97,297,593.16 3.62%
其他资产 7,530,721.33 0.28%
合计 2,688,692,506.46 100.00%
2、截至2005年12月31日本基金按行业分类的股票投资组合
行业类别 市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采掘业 96,066,261.00 3.75%
C 制造业 591,253,608.01 23.13%
C0食品、饮料 182,736,007.51 7.15%
C1纺织、服装、皮毛 － －
C2木材、家具 － －
C3造纸、印刷 － －
C4石油、化学、塑胶、塑料 8,193,235.66 0.32%
C5电子 116,040,008.53 4.54%
C6金属、非金属 41,791,078.52 1.64%
C7机械、设备、仪表 157,496,999.95 6.16%
C8医药、生物制品 84,996,277.84 3.33%
C99其他制造业 － －
D 电力、煤气及水的生产和供应业 138,971,204.48 5.44%
E 建筑业 － －
F 交通运输、仓储业 235,263,904.60 9.20%
G 信息技术业 73,562,230.94 2.88%
H 批发和零售贸易 223,722,900.86 8.75%
I 金融、保险业 146,373,914.82 5.73%
J 房地产业 － －
K 社会服务业 112,093,339.12 4.39%
L 传播与文化产业 4,741,192.44 0.19%
M 综合类 － －
合计 1,622,048,556.27 63.46%
3、截至2005年12月31日本基金按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号股票代码 股票名称 数量 市值(元) 占基金资产净值比例
1 600009 上海机场 14,759,591 212,833,302.22 8.33%
2 600900 G长 电 20,082,544 138,971,204.48 5.44%
3 600036 招商银行 19,282,099 126,876,211.42 4.96%
4 002024 苏宁电器 6,152,738 123,054,760.00 4.81%
5 600460 G 士兰微 7,714,894 113,948,984.38 4.46%
6 000069 华侨城A 8,702,899 112,093,339.12 4.39%
7 000983 G西 煤 17,033,025 96,066,261.00 3.76%
8 600519 贵州茅台 1,651,661 75,348,774.82 2.95%
9 600879 火箭股份 5,635,991 61,657,741.54 2.41%
10 600085 G 同仁堂 4,005,355 55,714,488.05 2.18%
4、截至2005年12月31日本基金按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值（元） 占基金资产净值比例
1 国 债 460,550,591.80 18.02%
2 金 融 债 80,005,000.00 3.13%
3 央行票据 － －
4 企 业 债 － －
5 可 转 债 265,830,963.21 10.40%
合 计 806,386,555.01 31.55%
5、截至2005年12月31日本基金按市值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券名称 市值(元) 占基金资产净值比例
1 20国债⑽ 121,587,209.60 4.76%
2 02国债01 101,960,000.00 3.99%
3 02国债⒁ 94,783,549.60 3.71%
4 燕京转债 75,840,898.00 2.97%
5 招行转债 67,714,848.50 2.65%
6、投资组合报告附注
（1）报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的情况，报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚的。
（2）本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
（3）其他资产：
名称 金额（元）
交易保证金 721,017.48
应收股利 －
应收利息 6,067,324.31
应收申购款 742,379.54
待摊费用 －
其他应收款 －
合计 7,530,721.33
（4）本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
债券代码 债券名称 市值(元) 占基金资产净值比例
125729 燕京转债 75,840,898.00 2.97%
110036 招行转债 67,714,848.50 2.65%
126002 万科转 2 61,223,430.11 2.40%
110037 歌华转债 61,051,786.60 2.39%
十二、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本基金合同生效日为2002年8月23日，基金合同生效以来（截至2005年12月31日）的投资业绩及与同期基准的比较如下表所示：
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
2002.8.23日－2002.12.31日 -2.50% 0.17% -19.36% 0.99% 16.86% -0.82%
2003年度 20.65% 0.72% 10.57% 1.14% 10.08% -0.42%
2004年度 8.55% 0.90% -15.23% 1.32% 23.78% -0.42%
2005年度 5.57% 0.84% -8.21% 1.37% 13.78% -0.53%
基金合同生效至2005年12月31日 34.81% 0.78% -30.62% 1.26% 65.43% -0.48%
十三、费用概览
（一）与基金运作有关的费用
1. 基金费用的种类
（1）基金管理人的管理费；
（2）基金托管人的托管费；
（3）基金信息披露费用；
（4）基金份额持有人大会费用；
（5）与基金相关的会计师费和律师费 ；
（6）证券交易费
（7）按照国家有关规定可以列入的其他费用；
2. 基金费用计提方法、计提标准和支付方式
（1）基金管理人的管理费
基金管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计算。计算方法如下：
H=E×1.5%÷当年天数；H为每日应支付的基金管理费；E为前一日基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每个月月末，按月支付，由基金托管人复核后于次月的前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
（2）基金托管人的托管费
基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计算。计算方法如下：
H=E×0.25%÷当年天数；H为每日应计提的基金托管费；E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每个月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，基金托管人复核后于次月的前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金托管人。
（3）上述1款中（3）至（7）项费用由基金托管人根据其他有关法规及相应协议的规定，按费用实际支出金额支付，列入当期基金费用。
3. 不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金资产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。
4. 基金管理人和基金托管人可磋商酌情调低基金管理费和基金托管费，此项调整不需要基金份额持有人大会决议通过。
（二）与基金销售有关的费用
1. 本基金申购费率如下表所示。投资人在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。
申购金额（M） 申购费率
M≥500万 按笔收取，1000元/笔
200万≤M＜500万 0.6%
100万≤M＜200万 1.0%
50万≤M＜100万 1.2%
M＜50万 1.5%
基金的申购费由申购人承担，不计入基金财产。
2. 本基金的赎回费率根据持有期限的不同分为四档。持有期限的起始日为基金权益登记日。
持有期限（日历日） 赎回费率
0 - 90天 1.0%
91天 - 365天 0.5%
366天 - 730天 0.25%
731天以上 免收
基金的赎回费由赎回人承担，赎回费的25%归入基金财产，余额为注册登记费和其他手续费。
3. 转换费率
目前,基金管理人已开通了本基金与易方达策略成长证券投资基金、易方达50指数证券投资基金、易方达积极成长基金、易方达货币市场基金和易方达月月收益中短期债券投资基金之间的转换业务,转换费率详见相关公告。基金的转换费由投资者承担，用于支付有关手续费和注册登记费。代销机构可对每笔转换申请向投资者收取不高于10元的业务代理费,具体收费标准以各代销机构的规定为准。
4. 网上交易的申购和转换费率详见基金管理人网站的具体规定。
5. 基金管理人可以在基金合同规定的范围内调整上述费率。上述费率如发生变更，基金管理人应最迟于新的费率实施前3个工作日在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。调整后的上述费率还将在最新的更新的招募说明书中列示。
6. 基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定基金促销计划，针对特定地域范围、特定行业、特定职业的投资者以及以特定交易方式(如网上交易、电话交易等)等定期或不定期地开展基金促销活动。
十四、对招募说明书更新部分的说明
我司旗下的易方达平稳增长基金基金合同于2002年8月23日生效，至2006年2月23日运作满三年半。本基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求，结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动，对2005年10月11日刊登的本基金的招募说明书进行了更新，主要更新的内容如下：
1、 在"三、基金管理人"部分，更新了部分主要人员情况。
2、 在"四、基金托管人"部分，根据最新资料进行了更新。
3、 在"五、相关服务机构"部分，根据相关公告的内容，增加了5个代销机构：深圳发展银行、金元证券、东北证券、国都证券、西部证券，将华夏证券变更为中信建投证券；删除了大鹏证券1个份额发售机构；根据最新资料更新了代销机构信息。
4、 在"六、基金份额的申购、赎回和转换"部分，根据《证券投资基金运作管理办法》的有关规定，修改完善了"申购、赎回和转换的程序"和"申购、赎回和转换的注册登记"部分。
5、 在"八、基金的投资"部分，补充了本基金最近一期投资组合报告的内容。
6、 在"九、基金的业绩"部分，更新了基金合同生效以来的投资业绩数据。
7、 在"二十、对基金份额持有人的服务"部分，更新了"基金份额持有人交易对帐单寄送服务"部分。
易方达基金管理有限公司
2006年4月7日
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